YABANCI PORTFÖY YATIRIMLARI, BORSA VE MAKROEKONOMİK DEĞİŞKENLER ARASI İLİŞKİLERİN VAR YÖNTEMİYLE ANALİZİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ
Abstract
Gelişmekte olan ekonomiler için yabancı sermaye yatırımlarının çok önemli olduğu bilinen bir konudur. Ülkelere sağlanan sermaye akımlarının ülkelerin kalkınması, cari açıklarının azalması, yatırımlarının artırılması ve buna bağlı olarak istihdamlarının azaltılması gibi konularda pozitif katkılarının olduğu görülmektedir. Bu çalışmanın amacı, yabancı portföy yatırımı girişi ile borsa ve makro ekonomik faktörler arasındaki ilişkinin analiz edilmesidir. Bu çalışmada, 2006:Q1 – 2016:Q4 yıllarını kapsayan çeyrek dönemlik veriler ile Otoregresif model (VAR) kullanılmıştır. Bu çalışmada elde edilen sonuçlara göre, yabancı portföy yatırımlarından (DYPYG); Borsa İstanbul (DBIST), faiz oranı (DFAIZ) ve döviz kuruna (DKUR) doğru tepkiler görülmüştür. Diğer taraftan döviz kurundan da (DKUR) yabancı portföy yatırımlarına (DYPYG) yönelik tepkinin varlığı tespit edilmiştir. Varyans ayrıştırmasında ise, yabancı portföy yatırımlarında meydana gelen değişimlerin döviz kuru, borsa ve faiz oranı tarafından açıklandığı belirlenmiştir. It is a well-known fact that foreign investment is very important for emerging economies. It is known that the capital flows provided to the countries have a positive contribution to the development countries, the decrease of the current account deficits, the increase of investments and accordingly the decrease of their employment. The purpose of this study is to analyze the relationship between foreign portfolio investment inflows and stock market and macroeconomic factors. In this study, the autoregressive model (VAR) was used with quarterly data covering 2006: Q1 - 2016: Q4 years. According to the results of this study, it was seen that the reaction from foreign portfolio investments (DFPI) to Istanbul Stock Exchange (DSTE), interest rate (DINT) and foreign exchange rate (DEXC). On the other hand, the existence of a response to foreign portfolio investments (DFPI) has also been determined from the exchange rate (DEXC). In the variance analysis, it is determined that the changes in foreign portfolio investments (DFPI) are explained by exchange rate (DEXC), Istanbul Stock Exchange (BSTE) and interest rate (DINT).
Source
Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler DergisiVolume
0Issue
21URI
http://www.trdizin.gov.tr/publication/paper/detail/TWpnNE5UY3lNZz09https://hdl.handle.net/20.500.12418/3282
Collections
- Makale Koleksiyonu [3404]
- Öksüz Yayınlar Koleksiyonu - TRDizin [3395]