İnsani Gelişmişlik Endeksi Ve Borsa Endeksi Arasındaki İlişkinin Panel Var Yöntemi İle Analizi: G 20 Ülkeleri Örneği (1995-2017)
Abstract
Çalışmada G 20 ülkelerinin insani gelişmişlik endeksi ile borsa
performansları arasındaki ilişki araştırılmıştır. Bu çalışmada G 20 üyesi ülkelerin
borsa endekslerinden işlem hacmi yüksek olan borsa endeksleri tercih edilmiştir. G
20 ülkelerinin seçilmiş borsa endeksleri ve insani gelişme endeksleri 1995-2017
dönemini kapsamakta olup veriler yıllık olarak ele alınmıştır. Ülkelerin borsa
endeksleri investing.com sitesinden, insani gelişme endeksi ise UNDP’ nin resmi
web sitesinden elde edilmiştir. Uygulamada bağımlı değişken olarak borsa
endeksleri, bağımsız değişken olarak ise insani gelişme endeksi kullanılarak bir
model oluşturulmuştur. Kurulan modelin test edilmesinde Eviews.9 ve Stata-14.2
paket programları kullanılmıştır. Çalışmada panel vektör otoregresyon modeli
(PVAR) kullanılmıştır.
G 20 ülkelerinin borsa endeksleri ile insani gelişme endeksi arasındaki ilişkiyi
belirlemek amacıyla panel eşbütünleşme, nedensellik, varyans ayrıştırması ve etkitepki
analizine yer verilmiştir.Yapılan çalışma sonucunda G 20 üyesi ülkelerin insani
gelişmişlik endeksi ile borsa endeksi arasında anlamlı bir ilişkinin bulunmadığı
gözlenmiştir. In this study, the relationship between G 20 countries' human development
index and stock market performances was investigated. In this study, stock exchange
indices with high transaction volume are preferred among stock exchange indices of
G 20 member countries. Selected stock market indices and human development
indices of the G 20 countries cover the period 1995-2017 and the data are handled
annually. The stock exchange indices of the countries were obtained from
investing.com and the human development index was obtained from UNDP's official
website. In practice, a model was formed by using stock market indices as dependent
variable and human development index as independent variable. Eviews.9 and Stata-
14.2 were used to test the model. Panel vector autoregression model (PVAR) was
used in the study.
In order to determine the relationship between G 20 countries stock indexes
and human development index, panel cointegration, causality, variance
decomposition and effect-response analysis were included. As a result of the study, it
is observed that there is no significant relationship between human development
index and stock exchange index of G 20 member countries.