Pay Senetleri Fiyatlarını Etkileyen Faktörlerin Dinamik Panel Veri İle Analizi: 2010q1-2017q1
Date
2018Metadata
Show full item recordAbstract
Hisse senedi, sermaye piyasasının en önemli araçlarından biridir. Hisse
senetleri borsaların temel ürünlerinden birisidir. Günümüzde borsalar yatırımcılar
tarafından takip edildiği kadar, borsaların ekonomik, politik ve finansal yaşamın
göstergesi olmasından dolayı birçok kişi ve kuruluş tarafından borsalar
izlenmektedir. Yatırım kararlarının verilmesi, şirketlerin piyasa değerlerinin
belirlenmesi, performans ölçümü gibi birçok konuda hisse senedinin fiyatı esas
alınmaktadır. Bu çalışmanın amacı hisse senetlerinin fiyatlarını etkileyen
faktörleri analiz etmektir. Çalışmada analiz yöntemi olarak dinamik panel veri
analizi kullanılmıştır. Hisse senedi geçmiş dönem verileri panel veri modeline
bağımsız değişken olarak ele alınarak, cari dönem hisse senedi fiyatına etkisi
dinamik panel veri analiziyle tespit edilmeye çalışılmıştır. Çalışmada Borsa
İstanbul’da işlem gören Metal Eşya, Makine ve Gereç Bakımı sektöründeki
şirketlerin verileri kullanılmıştır. 2010Q1 – 2017Q1 dönemine ait, sektörde
sürekli faaliyette bulunan 23 firma verileri üzerinden analiz yapılmıştır.
Çalışmada kullanılan değişkenler; pay senedi fiyatları, döviz kuru, büyüme oranı,
faiz oranı, borsa endeksi, ABD faiz oranı, EURO faiz oranı, aktif karlılık oranı,
stok devir hızı, cari oran ve kaldıraç oranı şeklindedir. Çalışmanın sonucunda,
önceki dönem hisse senedi fiyatlarının, cari dönem hisse senedi fiyatlarını pozitif
yönde etkilediği tespit edilmiştir. Firma içi faktörlerden, büyüme, aktif karlılığı,
likidite ve kaldıraç oranının hisse senetleri fiyatlarını pozitif yönde etkilediği
görülürken, Euro bölgesi faiz oranının negatif yönde etkilediği görülmüştür. Equities are one of the most important instruments of the capital market.
Determination of investment decisions, determination of the market value of the
companies, performance measurement and many other issues are based on the
share price. Today, stock exchanges are being watched by investors, and stock
exchanges are being watched by many people and organizations because of the
fact that stock exchanges are indicative of economic, political and financial life.
The purpose of this study is to analyze the factors that affect the prices of equities.
In the study, dynamic panel data analysis was used as the analysis method.
Historical data of the stock were taken as an independent variable to the panel
data model and the effect on the current period stock price was tried to be
determined by dynamic panel data analysis. The data of the companies in the
Metal Goods, Machinery and Equipment Maintenance sector traded in the Stock
Exchange Istanbul in the study were used. Analyzed from the data of 23 firms that
are active in the sector in 2010Q1 - 2017Q1 period. Variables used in the study;
share price, exchange rate, growth rate, interest rate, stock market index, US
interest rate, EURO interest rate, return of asset, stock turnover rate, current ratio
and leverage ratio. As a result of the study, it has been determined that the
previous period share prices have affected the current period share prices
positively. From the intrafirm factors, growth rate, asset profitability, liquidity and
leverage ratio seemed to affect stock prices positively, while Euro zone interest
rate affected negatively.