Theoretical fundamentals of 2008 global financial crisis: Influence of finance and accounting approaches on the crisis

Abstract

2008/09 Küresel finans krizinde bankacılık kesiminde aşırı borçlanma, menkul kıymetleştirme sorunları ve risk yönetimi başarısızlıkları öne çıkmıştır. Yine konut fiyatlarındaki balonların ve konut türevlerinden kaynaklanan sorunların krize neden olduğu iddia edilmektedir. Ayrıca finansal türevlerin değerlemesi ve bilanço dışı işlemler krizin muhasebe ile ilişkisini ortaya koymaktadır. Bu çalışma, küresel finans krizinin oluşmasında finans yöneticilerinin finans teorisinden kaynaklanan uygulamalarını ve muhasebe uygulamalarının etkisini analiz etmektedir. Finans yöneticilerini krize yönelten finans teorileri, sermaye yapısı, risk yönetimi, finansal türevler ve piyasa etkinliği alanlarından doğmuştur. Sonuçta finans yöneticilerinin teorilerden esinlenerek, kaldıraçlı işlemleri gereğinden fazla kullanması, risk yönetimi kurallarını esnetmesi, finansal türevlerle ilgili muhasebe ve denetimde uygulamaları riske maruz kullanması sorunları ortaya çıkmıştır.

In 2008/09 global finance crisis, the problems of excessive borrowing and securitization, and risk management failures in the banking sector occurred. It is once more claimed that bubbles in housing prices and problems stemming from housing derivatives led to the crisis. In addition, the valuation of financial derivates and off-balance sheet transactions reveals the relationship between the crisis and accounting. This study has analyzed the role of accounting practices and the effect of finance managers' applications based on finance theory in the emergence of the global financial crisis. The effects of capital structure in finance theory, risk management, financial derivatives and market efficiency on the crisis are treated under separate headings. The study has shown that finance managers inspired by the financial theories have used excessively leveraged transactions and stretched the rules of risk management. As a result, risks in accounting and auditing practices related to financial derivatives have emerged.