HİSSE SENEDİ FİYATLARI, ALTIN FİYATLARI VE HAM PETROL FİYATLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK İLİŞKİSİNİN ANALİZİ

Bu çalışmanın amacı, hisse senedi fiyatları ile altın ve ham petrol fiyatları arasındakiilişkiyi 2003: 01 ve 2018: 06 dönemleri itibariyle analiz etmektir. Değişkenlerin durağanlığıbir yapısal kırılmaya izin veren (Zivot-Andrews) birim kök testi ile analiz edilmiştir.Değişkenler arasında uzun dönemli bir ilişkinin olup olmadığı Gregory-Hansen yapısalkırılmalı eşbütünleşme testi ile araştırılmıştır. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisine,Hatemi-J (2012) Asimetrik Nedensellik testi ve Balcılar ve diğerleri (2010) BoostrapKayan Pencereler Nedensellik testi ile bakılmıştır. Hatemi-J Asimetrik Nedenselliktestinde petrol fiyatlarındaki negatif şoklardan hisse senedi fiyatlarındaki pozitif şoklaradoğru nedenselliğin olduğu görülmektedir. Hisse senedi fiyatlarındaki pozitif şoklardanpetroldeki pozitif şoklara doğru nedenselliğin olduğu görülmüştür. Yine hisse senedi fiyatlarındakinegatif şoklardan petroldeki negatif şoklara doğru nedensellik söz konusudur.Son olarak, hisse senedi fiyatlarındaki negatif şoklardan petroldeki pozitif şoklara doğrunedensellik bulunduğu görülmüştür. Ayrıca, hisse senedi fiyatlarındaki negatif şoklardanaltındaki negatif şoklara doğru bir nedenselliğin bulunduğu görülmüştür.